Телеком-операторы в России резко сократили инвестиции в развитие сетей

По итогам 2025 года крупнейшие российские телеком-операторы сократили капитальные затраты на 9–30%. На фоне высокой ключевой ставки ЦБ компании перешли к режиму жесткой экономии, при этом единственным игроком, нарастившим вложения в инфраструктуру, стал «Билайн».

В 2025 году российский рынок телекоммуникаций столкнулся с заметным снижением инвестиционной активности. Согласно финансовой отчетности компаний, большинство игроков сократили капитальные вложения (Capex). Основной причиной стали жесткая денежно-кредитная политика и высокая ключевая ставка ЦБ, вынудившие бизнес оптимизировать расходы и пересматривать сроки реализации долгосрочных проектов.

Стратегия экономии и накопленные резервы

В «Ростелекоме» объяснили снижение затрат фокусом на проекты с максимальной отдачей. По словам топ-менеджера компании Анны Трегубенковой, оператор перенес реализацию ряда инициатив на более поздний срок, сосредоточившись на облачных сервисах и цифровых продуктах. Несмотря на экономию, выручка компании за отчетный период выросла на 12%, достигнув 873 млрд рублей.

«Мегафон» также продемонстрировал сдержанность в расходах. В компании связывают это с переходом к «сбалансированной модели» и наличием значительных запасов оборудования, которые были сформированы в прошлые годы и использовались для текущего поддержания сети.

Единственным федеральным оператором, увеличившим вложения в инфраструктуру, стал «Билайн». Как сообщил гендиректор компании Сергей Анохин, оператор построил более 37 тысяч базовых станций — это на 15% больше показателей 2024 года. Примечательно, что расширение сети финансировалось из собственного денежного потока без привлечения новых заимствований.

Прогнозы на восстановление

Аналитики и представители отрасли ожидают, что в 2026 году капитальные затраты телекома могут вырасти на 20–25%. Восстановление связывают с возможным смягчением политики Центробанка и необходимостью поддерживать качество связи.

О планах вернуть инвестиции на «исторически справедливый» уровень заявили и в МТС. Вице-президент компании Алексей Катунин отметил, что в 2026 году вложения должны увеличиться для сохранения конкурентоспособности. В повестку также может вернуться вопрос развертывания сетей 5G, если операторы получат необходимый частотный ресурс.