$200 миллиардов на ИИ: Amazon жертвует маржой ради облаков

Аналитики прогнозируют выручку на уровне $177 млрд, где основным драйвером остается облачный сектор. Доходы AWS должны вырасти на 26%, достигнув $36,8 млрд — рост подразделения ускоряется третий квартал подряд. Спрос подогревают контракты с Meta и OpenAI, а объем будущих обязательств по облачным мощностям превысил $244 млрд. Однако эти успехи омрачает давление на чистую прибыль: из-за амортизации оборудования прибыль на акцию вырастет лишь на 4%, что выглядит скромно на фоне прошлых лет.

Инвестиции в дата-центры и чипы

Глава компании Энди Джасси описывает рынок ИИ как «гантель», где основной потенциал сосредоточен в массовом переходе бизнеса на новые модели. Но реализация этой стратегии требует $200 миллиардов капитальных вложений. Деньги уходят на строительство дата-центров и разработку собственных процессоров, что уже сократило свободный денежный поток. Параллельно Amazon оптимизирует расходы в других секторах: в начале года под сокращение попали 16 тысяч сотрудников, а логистические затраты в ритейле подскочили до $31,5 млрд. Давление на розницу усиливают внешние факторы — от новых импортных тарифов до агрессивной конкуренции с Temu и Shein.

Удержать финансовый баланс помогают рекламные доходы, которые выросли до $21,3 млрд, закрепившись в статусе второго по значимости источника прибыли. Предстоящий отчет выйдет одновременно с результатами Microsoft и Alphabet. Это станет для рынка моментом истины: инвесторы оценят, превращаются ли рекордные вложения в нейросети в реальные деньги или пока лишь обременяют баланс компании.